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华西证券--造纸行业数据跟踪报告:木浆系陆续发布涨价函提升纸价;废纸系物流货源支持下降,龙头拉涨【行业研究】

点击量: 回复数:0 举报 ????? 发表于 2021-02-03 09:35:50

【研究报告内容摘要】

木浆系:陆续发布涨价函提升纸价原材料木浆:浆价震荡上涨。近期进口木浆现货市场报盘持续震荡上扬,放量情况各异本周国内木浆均价为 6449元/吨,较上周上涨 3.52%,年初至今均价 6144元/吨,同比上涨 52.12%。银星山东现货价 6625元/吨,较上周上涨7.29%;鹦鹉山东现货价 5200元/吨,较上周上涨 4.52%。

本周纸浆期货主力合约均价为 6537元/吨,较上周上涨3.75%,年初至今均价为 6240元/吨,同比上涨 34.97%。国外木浆来看,小鸟 CFR 现货价 600美元/吨,持平上周;银星 CFR 现货价 810美元/吨,持平上周。

文化纸:涨价函陆续发布,市场重心上移。本周铜版纸市场行情有所上涨,双胶纸市场行情偏强运行。纸企陆续发布涨价函,计划 2月、3月价格上调,对市场信心有一定提振;

下游经销商价格震荡上扬,对节后市场相对乐观;上游成本纸浆价格延续高位,成本利好。本周双胶纸均价为 5873元/吨,较上周上涨 4.08%,年初至今均价 5659元/吨,同比下降 11.34%;据我们测算,本周双胶纸吨毛利润约-96元,较上周下跌 6.67%;1月 28日双胶纸企业库存天数较上周(1月 21日)环比减少 1.29%。本周双铜纸均价为 5902元/吨,同比上涨 2.50%,年初至今均价 5775元/吨,同比下降6.36%;据我们测算,双铜纸吨毛利润约 31元,较上周下跌46.55%;1月 28日双铜纸企业库存天数较上周(1月 21日)环比减少 2.34%。

白卡纸:维持涨势。本周白卡纸市场价格延续上涨趋势。供应端收紧;成本面维持坚挺;需求端市场需求增加,在一定程度推动价格上涨。本周白卡纸均价 7709元/吨,较上周上涨 2.97%,年初至今均价 7434元/吨,同比上涨 27.51%;据我们测算,本周白卡纸吨毛利润约 2127元,较上一周上涨2.8%;1月 28日白卡纸企业库存整体下降 0.5天。

生活用纸:实单波动略收窄。周内进口木浆价格仍有走高,纸企成本压力继续放大;周内非木浆价格亦显强,助推纸企提涨轴纸价格;终端放量不足,因此仍存继续推涨的意向本周生活用纸均价 6433元/吨,较上周上涨 0.1%,年初至今均价 6288元/吨,同比下跌 3.78%。本周生活用纸吨毛利润约-989元,较上周下跌 39.5%。

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